每日经济新闻:中国GDP不再“保八”全球大宗商品“感冒”?

时间: 2012-03-07 08:41来源:

每日经济新闻记者 张国栋 黄志伟 实习生 付品 发自北京
每日经济新闻记者 张国栋 黄志伟 实习生 付品 发自北京

  政府工作报告将今年GDP目标确定为7.5%,中国由此告别持续8年的“保八”时代。由于我国对全球大宗商品的需求强劲,过去一年中,全球大宗商品价格一路走高。此次GDP目标下调,意味着中国对大宗商品需求转弱,大宗商品的“黄金时代”还会延续吗?今天,《每日经济新闻》重点关注铁矿石铜矿橡胶三个品种,通过采访,为读者解读其价格走势及产业链动向。

    /铁矿石/

  下游行业用钢增速将放缓 或无碍国际矿商赚大钱

  每日经济新闻记者 张国栋实习生 付品 发自北京

  生意社研究报告显示,去年,我国铁矿石的依存度达到50.8%。此次中国下调GDP目标影响下,铁矿石市场将何去何从?

  3月6日,我的钢铁网分析师倪献娟向《每日经济新闻》记者表示,铁矿石价格走势主要还是看钢材市场,跟国内的GDP关系不是那么明显,“但GDP下调也是在预期中,只是调整的幅度比较大一点。”

  她预计称,今年整个国内经济增长速度要比去年放缓,对于钢铁行业来说,粗钢产量的增长速度要比去年放缓不少,“矿价比去年平均价格可能有一定幅度的下调”。

  值得关注的是,如果矿价出现下挫,国内一些高成本矿山企业也将由此面临新挑战。

  预期下调 下游用钢增速放缓

  同日,联合金属网矿石部经理张佳宾在接受《每日经济新闻》记者采访时称,7.5%的目标低于市场预期,短期来讲,对那些新开发投资钢铁固定资产投资建设肯定会有心理影响,此外,市场对拉动钢铁需求预期也会放慢。

  来自中钢协的统计数据显示,1月份全国粗钢日均产量为167.98万吨,环比下降0.18%。2月上中旬,全国粗钢日均产量为169.75万吨,预计2月份全国粗钢日均产量将在170万吨左右。

  据悉,这已是日均产量连续4个月处于170万吨以下的低位,后期国内钢铁产量增速或将继续放缓。“7.5%的目标,对于靠拉动需求与基建而扩张的钢铁行业来讲,影响较广泛,钢铁行业今年面临严峻经营挑战的概率较大,行业竞争将更趋激烈。”张佳宾说。

  倪献娟表示,经济减速后,国内各行各业发展速度都会放慢,钢铁业尤其下游用钢,比如房地产基础设施建设汽车家电等各个行业的增速都会降低,“如果他们的需求降低,整个产量方面也会受到抑制,然后影响到铁矿石的需求”。

  倪献娟还认为,GDP目标下调对钢铁产能应该有所抑制,但作用会滞后一些。

  矿价难跳水 国际矿商稳赚不赔

  国外矿商也许并不悲观,他们更乐于通过现象发现铁矿石的真正需求。“他们不太关心数字怎么样,比如高炉,仅在河北迁安就建了十几座,他们看到这种现象很欣喜,对中国还是很有信心。”张佳宾称。

  力拓董事长杜立石曾表示,由于2012年金融市场不确定,尤其是欧元区的债务问题,商品价格波动性仍将继续加大。力拓2011年净利润为58.3亿美元,同比下滑59%之多。

  但力拓净利润下滑并非源于矿价此前的大幅跌价。相反,受益于铁矿石发货量增加及平均价格上涨,2011年力拓铁矿石分部税息折旧及摊销前利润为209.6亿美元,同比增长26%。

  《每日经济新闻》记者采访了解到,铁矿石价格目前吨价在140美元左右,相较去年1~9月170美元的高位吨价,还比较低,但对国外矿商来说,当前价格也不低,铁矿石仍属暴利行业,“只要中国的需求量不出现大幅度萎缩,价格就不会出现大面积跳水的情况。”张佳宾说。

  但是,如果矿价出现下挫,国内一些高成本矿山企业或将面临新挑战。

  “国内一些矿折算成进口矿可能在130美元(吨价)左右,如果价格继续往下走,有些企业会因为生产成本可能要减产或停产。”据张佳宾粗略估算,产量影响在20%~30%,而这部分减少的矿将被国内释放的低成本矿取代。

  倪献娟预计,受下游需求的季节性因素影响,3月份行情可能较2月份好转,铁矿石价格在3月份或会出现一轮上涨,但涨幅不会太大。

  /铜矿/

  铜价或中长期承压 仍有两大利好

  每日经济新闻记者 黄志伟 张国栋 发自北京

  GDP目标下调对铜价的影响立竿见影,铜价已经开始震荡。3月6日,沪铜的主力合约以60390元/吨收盘,继前日有小幅下跌。

  多位业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时称,GDP“破八”意味着全年铜消费增幅可能降低,中长期铜价会受一定打压。

  不过,随着一系列相关政策的推出,铜市也将迎来两大利好。

  铜价受打压

  上海中期期货分析师方俊峰在接受《每日经济新闻》记者采访时称,中国经济的“降温”将一定程度上限制中国对大宗商品的消费,这是中长线的影响因素,“虽然不会让铜价走熊,但是会限制铜价的涨幅”。

  他介绍,目前中国每年的铜消费量在700万吨左右,且近年来增幅都比较小,经济的降温无疑将进一步缩减铜的消费增幅,在此背景下,进入旺季后的铜价恐难大幅上扬。此外,近期国内库存处于持续上升态势,期货市场远期升水的结构也令铜价承压。

  “我们认为目前的铜价正从震荡区间上沿下跌,需要关注59000一线的支撑,若跌穿则将加快跌势。”方俊峰说。

  上海有色网铜业分析师王月敏表示,GDP“破八”意味着经济景气指数预期下降,意味着制造业的增速降低,全年铜消费增幅可能降低,导致旺季不旺,中长期对铜价会有一定打压。

  记者了解到,目前铜市场需求不足。铜杆铜管和铜板带的消费量占到了铜整体消费量的七成以上,其中,铜杆的消费量几乎占据了铜消费量半壁江山。据上海有色网调研,今年2月份,铜杆企业开工率仅在75%左右,比平均水平低了5个百分点,是去年以来除春节当月外,开工率最低的一个月。

  王月敏也表示,铜价是否会延续跌势,还受到诸多因素影响。“目前中国铜的主导价格是由伦敦铜决定的,而影响伦敦铜价的因素很多,欧债危机美国货币政策调整等。”

  暗藏两大利好

  生意社铜铝分析师范艳霞认为,虽然铜价面临需求不旺下游企业开工率不高GDP下调家电下乡政策等消极因素,今年的铜市仍有两大利好。

  今年“两会”政府工作报告中提出,一定会推出扶持中小企业发展的政策,特别是针对中小企业贷款难的问题,对于当前有色行业产业链中下端的制品加工企业来说,无疑是一重大利好,下游中小企业需求和消费一旦恢复,将有助于缓解当前很多行业如铜铝锌等供过于求的局面,对行情将起到很大的拉动作用。

  此外,电力消费目前在国内铜消费中占比接近五成。据报道,“十二五”期间,国家电网在智能电网中建设以及智能化方面的投资将达15000亿元,投资规模比“十一五”的10000亿元多出三分之一。

  范艳霞告诉 《每日经济新闻》记者,理论上说,这意味着铜的消费量也会有同等的增量。“近日,国家电网第一标招标结果已经开始公布,相关公司也公布了其中标的消息,"十二五"期间电网的增量今年开始显现,这将给铜价带来利好。”

  虽然铜价一段时间暂时下滑,不过,宁波金田铜管一位不具名的销售经理对记者表示,目前企业销售情况良好。”

  /橡胶/

  胶价明显受打压 短期易涨难跌

  每日经济新闻记者 张国栋 发自北京

  “消息出来后,将极大抑制我国橡胶总体需求的增长水平。”3月6日,有国内橡胶企业人士向《每日经济新闻》记者表示。

  这一影响随即扩散并迅速在市场上引发反应。3月6日早盘,国内商品期市普遍下跌,其中,上海天然橡胶期货低开低走,主力合约1205报收28530元/吨,跌510元/吨。

  就在此前,从今年初23450元/吨的低点算起,一个半月时间里胶价涨幅一度超过20%。

  “橡胶期货肯定受影响,看这两天一直在跌。”生意社橡胶分析师孙琳在接受 《每日经济新闻》记者采访时称,中国经济增速放缓,大宗商品全线下跌,首先影响的是金属,其次是化工产品,农产品影响相对要小。

  同日,上海中期期货分析师陈瑞碧也向《每日经济新闻》记者表示,“在当前国内橡胶供应较为宽松的大环境下,需求进一步减少的预期将有效打压胶价,29500或将成为本轮反弹的阶段性高点,中期胶价有望重回弱势。”

  他分析,就橡胶行业而言,GDP预期下调,对与经济发展相关性较高的商用车市场影响较大,房地产市场持续趋紧的调控以及固定项目资产投资总额下降的可能,将打击市场对商用车(特别是对重卡)的需求。

  不过,从橡胶的基本面上,眼下利多更明显。“目前天胶下游需求没有启动,也是天胶价格上涨乏力的一个重要因素,但由于主产国进入产胶淡季,后市需求若启动,价格仍有上行空间。”永安期货研究院杨建君称。

  孙琳也表示,“下游轮胎企业开工率逐步恢复,库存回落,第一季度是橡胶低产阶段,价格易涨难跌。”

  记者了解到,近段时间以来,国际橡胶产量供应整体呈季节性减少,其中,东南亚产胶区中,泰国进入橡胶低产期,马来西亚等产胶大国也因进入停割期而产量减少,这对橡胶的上游原材料天胶的价格形成支撑。